成交量反映交易的活跃程度，持仓量反映尚未平仓的合约总量。两者方向不一致时，往往比价格本身更早透露出市场结构的变化。
先明确两个基本概念
- 成交量：一段时间内成交的合约总数，多空双方各计入一次。
- 持仓量：尚未平仓的合约总数。开仓增加持仓，平仓减少持仓，换手则不改变持仓。
四种常见组合
| 量 | 仓 | 价格 | 通常含义 |
|---|---|---|---|
| 增 | 增 | 上行 | 增量资金入场做多，趋势基础较扎实 |
| 增 | 增 | 下行 | 增量资金入场做空，下跌动力较强 |
| 增 | 减 | 上行 | 空头回补推动，缺乏新增买盘，需防范后继乏力 |
| 减 | 减 | 波动收窄 | 双方离场观望，常出现在趋势末端或整理阶段 |
最需要警惕的两种情形
- 价格新高但持仓持续下降：说明推动价格的是平仓而非新资金，行情的持续性存疑。
- 价格下跌但持仓快速增加且量能异常放大：需要判断是趋势启动，还是多空在关键位置激烈交锋后的转折前兆。此时结合所处位置判断尤为关键。
使用时要注意的前提
量仓数据是全天累计的，盘中的实时读数与收盘后的最终数据含义不同。此外，临近交割月的合约持仓变化受移仓换月影响，不能直接套用常规解读。做判断时，最好把量仓数据与价格结构、板块强弱结合使用，而不是单独依赖某一个指标。
常见问题
持仓量增加一定意味着行情会延续吗？
不一定。持仓量只说明有增量资金参与，不说明这些资金最终会获利。持仓增加后行情反转的情况同样常见，关键仍在于结合价格结构判断。